发布时间：2013年12月25日
文章来源：《财新网》 2013年11月21日
十八届三中全会提出积极发展混合所有制经济，国有资本、集体资本和非公有资本可以交叉混合持股。如何用混合所有制经济的思路撬动国有企业改革？12 月18日，bat365在线官网登录副院长、金融学教授陈龙在第四届财新峰会“国资改革与民资力量”分论坛上指出，衡量国资改革是否成功的一个重要指标就是资本的使用效 率。
陈龙教授的主要研究方向是资产定价。他援引高盛的研究报告称，2012年，中国国有企业资产回报率比其他国家的国有企业低了6.5个百分点，同时在 企业估值上也有比较大的折扣。过去几年，国企业绩也有分化。航空、物流和光伏等行业国企大面积亏损，保险、银行等金融行业和电网、石油等垄断行业则盈利丰 厚。这背后一个非常重要的原因是政府与市场的关系没有厘清。
陈龙教授说，很多地方政府与银行、国企结合在一起，但是大多不成功，如各地的光伏企业。另外，地方政府的融资平台债务大多被展期，也说明企业、银行的市场化改革并不到位。
十八届三中全会提出让市场在资源配置中起决定性作用，为本届政府明确了改革使命和方向。而改革的一个重要举措就是重新理清政府与市场的关系。陈龙 说，应该明确区分政府的监管责任，国有资本的权利责任，国企董事会和管理层的权利责任，才能解决国企公司治理的问题。同时，明确国有企业的目标，不要混淆 国企与政府、社会的职能，将社会目标强加到企业目标中。
陈龙教授表示，在关系到国家经济命脉的领域，国资可以相对控制。其他领域则应该交给市场，完全竞争，国资退出一些，让给民资和外资，以此追求市场效率，激发竞争活力。
这样，既能利用国有企业的资源与背景优势，又能借鉴民资的管理和效率。但这里又涉及到如何评价国企的问题。对此，陈龙表示，衡量现代企业是否成功的重要标杆就是资本的使用效率，国企也同样如此。同时，简单化的目标也有助于让效率提高。
